11月17日下午，百年江财系列学术讲座蛟湖金融论坛第73期于金融学院二楼会议室成功举行，加拿大滑铁卢大学终身教授蔡军教授受邀为金融学院师生作题为“A One-Step Approach for Determining the Optimal Aggregate Capital Reserve and Allocation”的学术讲座，讲座由金融学院风险管理与保险系主任胡军副教授主持，金融学院部分教师和研究生参加了讲座。
在本次专题讲座中，蔡军教授深入探讨了金融或保险公司资本要求的重要性及其确定方法。他强调，资本要求是金融和保险行业的重要监管标准。传统上，确定和分配总资本储备的方法多采用两步法。然而，蔡军教授指出传统两步法先根据资本要求标准确定总准备金，再使用资本分配原则进行分配，虽然由资本标准确定的总资本可能最适合总损失，但分配原则可能仅适用于单个损失，因此两个步骤相结合最终导致资本要求不最优。为了解决这一问题，蔡军教授提出了一种创新的一步法，旨在同时考虑总体风险与个别风险，从而确定出最佳的总资本储备及其配置方案。在这一新方法中，总资本和分配方案都经过了精心优化，以确保在考虑各种风险的情况下，预期的损失或成本函数能够降至最低。
蔡军教授的研究不仅深入分析了决策者在面对常用资本要求标准和配置原则时的态度，如VaR（风险价值）和CTE（条件尾部期望）资本标准，以及基于VaR和CTE的扣减分配原则、CTE加法配置原则等，还提供了有力的定量论据，解释了为何他们的总资本要求和分配方案能够达到最优，并明确了实现最优的条件。
蔡军教授的一步最优资本标准不仅满足了Belles-Sampera等人所讨论的安全和预算要求的所需准备金，还通过具体的数值示例展示了这一新方法的实际应用效果，并将其与当前实践中常用的标准方法进行了全面对比，凸显了其在优化资本要求和配置方面的显著优势。
最后，蔡军教授与在场的师生展开了深入的交流与探讨，并针对大家在各自研究领域中所遇到的问题和挑战进行了细致的沟通。至此，本次学术讲座圆满结束。（文/刘涛 图/刘涛 王佳琳 审核/王琪 廖春妍 赵云飞)